La transizione energetica da fonti fossili verso soluzioni caratterizzate da un ridotto impatto ambientale e una maggiore sostenibilità costituisce una delle sfide più immediate e pressanti a livello globale. I nostri professionisti vantano un’esperienza ed una conoscenza multidisciplinari, maturate grazie all’assistenza prestata su importanti e numerosi progetti in molteplici tecnologie. Siamo, pertanto, in grado di condividere idee innovative, identificare le strutture migliori e fornire le soluzioni più efficaci che permettano ai nostri Clienti di perseguire una riduzione delle emissioni di CO2, superando le sfide, cogliendo le opportunità offerte da un mercato sempre più sfaccettato e globalizzato e garantendo il rispetto degli impegni istituzionali nazionali e sovranazionali, incluse obbligazioni di soft law.

Il perseguimento di una crescente sicurezza e indipendenza energetica dall’estero è un’esigenza primaria rispetto alla quale un ruolo chiave è sicuramente svolto dalla transizione ecologica e dal ricorso sempre maggiore ad energia prodotta da fonti rinnovabili. La continua e rapida evoluzione della normativa europea (direttiva RED III) ed italiana (DM FER X) necessita di competenze altamente specializzate e interdisciplinari (diritto amministrativo, diritto societario e contrattuale, real estate, regolazione energetica e dei mercati finanziari) in grado di far fronte alle sfide e cogliere le opportunità che tale momento storico pone. I nostri professionisti hanno maturato una profonda conoscenza in questo ambito essendo stati coinvolti in molte tra i più importanti deal del settore sia che si tratti di operazioni straordinarie di M&A sia di operazioni di sviluppo di progetti rinnovabili. Lo Studio ha assistito un operatore industriale di downstream controllato da un fondo internazionale in un’operazione di cessione di asset operativi in Sardegna nel comparto fotovoltaico a favore di un primario operatore nazionale, curando la negoziazione della documentazione contrattuale e gli aspetti regolatori dell’operazione.

Attraverso i Power Purchase Agreement (“PPA”), produttori di elettricità, da un lato, e i clienti finali o le utility, dall’altro lato, cercano di garantirsi le migliori e più stabili condizioni per la somministrazione, sul breve periodo o sul lungo termine, di energia elettrica, garanzie di origine altri certificati ambientali. L’analisi dell’ampio spettro di termini e condizioni che i PPA possono presentare richiede un’approfondita conoscenza delle prassi di mercato e delle varie alternative prospettabili. Per offrire ai Clienti la migliore assistenza possibile, i nostri professionisti vantano un’esperienza distintiva e senza pari nella redazione e negoziazione di diverse tipologie di PPA (incluse soluzioni quali virtual PPA, tolling agreements e on-site PPA), sia dal lato del produttore sia da quello corporate o dell’utility. Tale esperienza li ha portati a contribuire alla predisposizione dei primi prototipi di tali schemi contrattuali, in Italia e all’estero, nonché a essere nominati da Energy Traders Europe (già EFET). Lo Studio è ampiamente riconosciuto come il principale e più autorevole punto di riferimento in Italia nelle operazioni di Power Purchase Agreement (PPA), sia fisici sia virtuali, avendo svolto un ruolo determinante nella nascita, nello sviluppo e nella strutturazione del mercato italiano dei PPA. Forte di un track record senza pari nel Paese, lo Studio ha assistito primari operatori industriali, energetici e finanziari nella negoziazione di corporate e utility PPA, VPPA e tolling agreement per sistemi di accumulo (BESS). Tale esperienza colloca lo Studio in una posizione di leadership riconosciuta dal mercato nella definizione degli standard contrattuali e nella fornitura delle soluzioni più avanzate in ambito offtake.

L’approvvigionamento delle risorse sui mercati all’ingrosso e le relative strategie commerciali si svolgono in un segmento delicato e cruciale della filiera energetica. Per supportare gli operatori (venditori o acquirenti) occorre conoscenza dei mercati, familiarità con le prassi negoziali, con gli standard contrattuali (EFET, CSA, CMNA, ISDA) e con la regolazione (MIFID II, EMIR, MAR, REMIT), nonché rapidità di analisi e comprensione delle dinamiche commerciali. Il supporto legale alle attività di trading fisico e finanziario viaggia secondo la velocità e la complessità dei mercati, aspetti che Parola Associati conosce e gestisce nell’interesse del Cliente assicurando buona riuscita delle transazioni e mitigazione dei rischi. Lo Studio ha svolto un ruolo chiave assistendo il GSE e numerosi operatori nell’implementazione dello schema “Energy Release 2.0”, ponendosi, quindi, all’avanguardia nell’assistenza a operatori sui prossimi schemi di gas e biomethane release.

La produzione di energia elettrica e termica, nonché di combustibili da matrice agricola o da rifiuti urbani rappresenta una soluzione chiave in ottica di sostenibilità ed economia circolare come, peraltro, confermano sia i circa 2 miliardi di euro stanziati dal PNRR per lo sviluppo di impianti relativi a tali tecnologie sia il focus del nuovo pacchetto EU sul gas. I peculiari regimi di incentivazione e la normativa in costante evoluzione costituiscono una sfida ma anche un’importante opportunità per gli operatori di mercato. I professionisti del nostro Studio hanno assistito primari operatori italiani nello sviluppo e realizzazione di progetti in questo settore, sviluppando una competenza pionieristica e trasversale nella complessa intersezione tra regolamentazione e contratti del settore (approvvigionamento di feedstock, costruzione delle componenti dell’impianto, vendita di lungo periodo di biometano). Lo Studio ha assistito i venditori nell’ambito dell’acquisizione di un portafoglio di cinque impianti di produzione di biometano situati nel Nord Italia, inclusi i relativi titoli autorizzativi e le infrastrutture connesse, curando la due diligence legale e la negoziazione della documentazione contrattuale dell’operazione. Lo Studio, inoltre, ha prestato la propria assistenza nella strutturazione, redazione e negoziazione dei primissimi ”biomethane purchase agreement” (“BPA”) italiani con clienti industriali “hard-to-abate” nel rispetto del decreto agricoltura.

LL'accumulo di energia, in particolare tramite batterie, è un campo di sviluppo nuovo e promettente, che potrebbe trasformare il panorama energetico e l’architettura di mercato. Le implicazioni per il settore energetico e delle rinnovabili sono enormi: dalla remunerazione dei servizi di rete, al trading di energia, fino al finanziamento per la costruzione delle batterie. La generazione di energia pulita unita all’accumulo di energia prodotta da fonti rinnovabili in sistemi integrati per il prelievo e lo stoccaggio della stessa può dar luce a un circolo virtuoso per affrontare efficacemente la sfida della decarbonizzazione e il raggiungimento del net-zero. Il nostro studio, grazie ad una profonda conoscenza del mercato dell’energia e della regolamentazione energetica fornisce ai Clienti soluzioni innovative e consente di sviluppare nuovi modelli di investimento nelle rinnovabili che tengano conto anche di BESS. In particolare, siamo stati coinvolti nella strutturazione, redazione e negoziazione dei primissimi contratti italiani di offtake da impianti BESS, sia su base tolling sia sui base profit sharing. Lo studio ha anche assistito Metlen nella redazione e negoziazione di un contratto di tolling BESS con Dolomiti Energia Trading, finalizzato all’ottimizzazione dei ricavi derivanti dall’attività di energy trading.

Le politiche energetiche italiane ed europee degli ultimi dieci anni sono fortemente concentrate sull’efficientamento energetico. «L'efficienza energetica al primo posto» è, infatti, uno dei principi fondamentali dell'Unione dell'energia. L’attuazione di questi obiettivi in termini pratici coinvolge operatori (ESCo, finanziatori, clienti finali, Autorità) e vari ambiti di rilevanza giuridica (diritto amministrativo, diritto societario, regolazione, urbanistica, diritto finanziario, partenariato pubblico privato). Ciò comporta la ricerca e messa a punto di soluzioni legali efficienti, flessibili e innovative. Parola Associati supporta gli operatori in questa practice per realizzare i propri progetti, con una visione di insieme e di dettaglio e con grande esperienza sugli aspetti contrattuali più delicati e complessi del processo di efficientamento energetico di immobili e contesti produttivi. Siamo, inoltre, costantemente al fianco di utility e fondi infrastrutturali in importanti operazioni di aggregazione di ESCo in un momento storico che si caratterizza per un crescente trend di consolidamento. Il nostro Studio ha assistito un fondo infrastrutturale internazionale nella maggiore operazione nel settore dell’illuminazione pubblica in Europa.

L’Italia è stato uno dei Paesi pionieri nella disciplina di nuove configurazioni di autoconsumo collettivo, avendo introdotto una propria regolamentazione in via sperimentale, ancor prima del recepimento della Direttiva RED II. Lo sviluppo di queste nuove forme di autoconsumo collettivo è determinante, non soltanto per la promozione delle fonti rinnovabili ma anche per gli ulteriori benefici alla collettività in termini di risparmio in bolletta, di valorizzazione del territorio, rafforzamento della coesione sociale e dell’associazionismo del terzo settore. Il nostro Studio è stato coinvolto nelle iniziative di costituzione delle prime Comunità Energetiche ad iniziativa sia privata sia pubblica anche nell’ambito di procedure di partenariato pubblico privato e nell’individuazione delle forme giuridiche più efficienti e appropriate (associazioni non riconosciute, società benefit, cooperative e consorzi).

L’elettrificazione dei trasporti rappresenta una delle sfide più importanti della transizione energetica. Come legali di numerosi operatori del settore elettrico ci siamo trovati attivamente coinvolti nella nascita e nel repentino sviluppo di questa nuova era dell’industria automotive. Dagli investimenti in infrastrutture di ricarica, alla progettazione di una nuova mobilità pubblica e privata rivolta al net zero, Parola Associati abbraccia tutti i profili legali dell’e-mobility. Supportiamo gli operatori nelle proposte di sviluppo, anche in ambito PNRR, di progetti di e-mobility per le pubbliche amministrazioni; definiamo accordi di cooperazione tra operatori privati per la condivisione della tecnologia e la realizzazione delle infrastrutture; assistiamo start-up e operatori di maggiori dimensioni nei progetti R&D, nell’individuazione e accesso a contributi pubblici e finanziamenti privati e in complesse operazioni di joint-venture e M&A.

La recente crisi ha riportato in cima all’agenda energetica nazionale la necessità di uno sfruttamento efficiente e responsabile delle risorse minerarie italiane all’interno del Piano per la transizione energetica sostenibile nelle aree idonee (PiTESAI). I professionisti del nostro Studio sono stati tra i primi in Italia ad occuparsi di tematiche regolatorie e ambientali upstream e hanno maturato una profonda conoscenza dei paradigmi contrattuali del settore (farm-in, contratti operativi, contratti di unitizzazione, contratti di drilling) e nell’assistenza a oil major e produttori indipendenti in operazioni M&A su asset di ricerca, prospezione e coltivazione di idrocarburi.

Fattori esogeni al nostro Paese, come da ultimo le guerre in Ucraina e il conflitto israelo-palestinese, stanno contribuendo a rivoluzionare e incrementare l’utilizzo del GNL (gas naturale liquefatto). Il ricorso al GNL, allo SSLNG (Small Scale LNG) e ai sistemi di “bunkeraggio” si sono affermati tra i principali sistemi per l’utilizzo, lo stoccaggio e il trasporto del gas naturale nel nostro paese. La penisola italiana è “naturalmente” destinata a diventare hub europeo per lo scambio e il trasporto del GNL. Lo dimostrano i crescenti investimenti nel settore dello SSLNG e nello sviluppo di punti di rifornimento di GNL tramite navi (bunkeraggio marittimo). Il nostro Studio collabora con i principali player italiani e stranieri al fine di creare una solida filiera che unisca il trasporto localizzato, lo stoccaggio e la vendita del GNL. Lo Studio ha assistito il principale operatore italiano di trasporto del gas nell’incremento della propria partecipazione in Adriatic LNG, proprietaria del terminale di rigassificazione di GNL di Rovigo, nonché nella rinegoziazione del patto parasociale.

La filiera del gas naturale (intesa come il complesso delle attività di approvvigionamento, trasporto, stoccaggio e distribuzione) è sicuramente annoverabile tra quelle più complesse e articolate all’interno del settore energetico. Nell’ultimo decennio essa ha subito numerose trasformazioni, in correlazione con la liberalizzazione del mercato che ha sollevato temi ulteriori quali la promozione degli investimenti, la sicurezza degli approvvigionamenti, l’accesso alle reti, unbundling e l’assetto del trasporto. Il nostro Studio vanta una consolidata esperienza in merito ai profili regolatori ed amministrativi del mercato del gas naturale. Grazie alle competenze acquisite nel corso degli anni e all’esperienza mostrata attraverso ruoli rilevanti nel CdA della maggiore impresa di distribuzione di gas naturale in Europa, siamo in grado di fornire un’assistenza legale di alta qualità, in ogni fase della filiera, al fine di assicurare alle operazioni del Cliente il miglior esito possibile, nonché di assisterlo nell’affrontare le nuove sfide sorte alla luce del mutato assetto.

In un mercato dell’energia elettrica sempre più interconnesso anche a livello extra-europeo è fondamentale che l’Italia, grazie alla propria posizione strategia, sviluppi e incrementi la propria rete elettrica locale e internazionale. Lo Studio, nato con una forte vocazione internazionale grazie all’esperienza dei propri professionisti, ha da sempre contribuito allo sviluppo e al finanziamento delle linee di interconnessione con l’estero e al loro potenziamento (come le “merchant line” che collegano l’Italia con il Montenegro, l’Italia con la Francia e l’Italia con l’Austria). Mai come oggi investimenti privati e pubblici dovranno essere veicolati per assicurare lo scambio dell’energia elettrica a livello transfrontaliero tramite una rete elettrica di trasmissione moderna, intelligente e magliata. Lo Studio ha assistito un primario operatore del settore energetico nell’operazione di acquisizione, da parte del maggiore operatore nazionale nella distribuzione elettrica, del 90% del capitale di una società veicolo di nuova costituzione cui sono state conferite le attività di distribuzione elettrica nelle province di Milano e Brescia, per un corrispettivo di circa 1,2 miliardi di euro.

La crisi energetica, la spinta europea alla decarbonizzazione (Repower EU, Regolamento Tassonomia e pacchetti “Fit for 55” e “Hydrogen and Decarbonised Gas”) e la disponibilità di fondi pubblici hanno causato una crescita esponenziale e promettente dei progetti di idrogeno verde e blu, anche in Italia. Questa materia richiede forti competenze interdisciplinari (diritto societario e contrattuale, diritto amministrativo, diritto della concorrenza e aiuti di stato), una conoscenza profonda di questioni regolatorie (SSPC e altri schemi di autoconsumo, unbundling e ETS) e un’attitudine all’advocacy rispetto a normative ancora in divenire. Il nostro Studio ha dimostrato leadership di pensiero in questo settore ed è stato coinvolto in molteplici progetti, spesso veri propri “market first”, tra cui il maggiore progetto di CCS in Europa, un progetto pilota di Power-to-Gas in Sardegna e lo sviluppo di “hydrogen valley” in Lombardia e Sicilia.

I rischi legati al cambiamento climatico sono tra i più dannosi in termini di impatto. Gli operatori di mercato devono valutare come le loro attività influiscano sul cambiamento climatico e come quest’ultimo possa influire sulle loro attività, sui mercati e sulle catene di fornitura. Il recente COP 28 ha reso impellente la necessità di elaborare ed attuare strategie di mitigazione e adattamento adeguate al fine di prevenire contenziosi in materia di climate change e attacchi reputazionali strumentali in aggiunta alla piena conformità alla normativa euro unitaria (per esempio, la direttiva CSRD) e agli strumenti di soft-law (per esempio, il Global Compact). Attraverso una conoscenza approfondita della disciplina di settore e dei mezzi di tutela a disposizione anche in chiave contenziosa, i nostri professionisti assistono i Clienti nella mitigazione dei rischi e nella valutazione delle opportunità offerte dell’economia a basse emissioni di carbonio.

Per favorire lo sviluppo sostenibile è necessario supportare le aziende nella riconversione dei processi produttivi per generare risparmio ed usare efficientemente le risorse naturali, sulla base degli obiettivi posti dalla Commissione Europea attraverso il “Green New Deal”. Fondamentale, a tale fine, sarà attuare una strategia per favorire lo sviluppo di progetti innovativi di decarbonizzazione tramite processi di economia circolare, anche sfruttando le risorse appositamente stanziate dal PNRR. Il nostro Studio ha maturato una profonda conoscenza nei settori della sostenibilità, economia circolare, gestione dei rifiuti e produzione di energia pulita ed è quindi in grado di offrire soluzioni innovative e di garantire un servizio legale di alta qualità. In questo settore, lo Studio ha assistito un importante operatore industriale nel settore dell’economia circolare nella negoziazione di un accordo quadro di opzione e co-sviluppo finalizzato alla realizzazione di un progetto per un impianto di riciclaggio del legno derivante dalla raccolta differenziata dei rifiuti e, ove applicabile, dalla selezione dei rifiuti ingombranti, con produzione di pallet nuts e pallet pressati interi. Lo Studio ha inoltre assistito i soci nella cessione del 100% del capitale sociale di una società leader operante nel settore della gestione di rifiuti pericolosi e non pericolosi.

La normativa nazionale, coerentemente alle direttive europee, e più di recente attraverso il PNRR, ha previsto negli ultimi anni importanti agevolazioni alle PMI per accelerare la transizione digitale e l’ammodernamento tecnologico dei processi produttivi e ha allocato considerevoli risorse a favore della pubblica amministrazione, promuovendo la migrazione al cloud e l’interoperabilità tra gli enti. Più di recente, il quadro normativo ha registrato ulteriori sviluppi con l’approvazione della proposta di legge sui data center (c.d. “legge Pastorella”) recante una delega al Governo per l’organizzazione, il potenziamento e lo sviluppo tecnologico dei centri di elaborazione dati. L’iniziativa mira a colmare l’attuale vuoto regolatorio del settore, riconoscendo i data center come infrastrutture strategiche per l’economia digitale e introducendo criteri e procedure autorizzative più chiare e uniformi per favorire la loro realizzazione e l’ampliamento sul territorio nazionale. In questo contesto, lo Studio ha affiancato un fondo infrastrutturale paneuropeo nell’investimento in una significativa partecipazione in una società italiana attiva nel settore delle telecomunicazioni B2B, finalizzato allo sviluppo e all’espansione di infrastrutture in fibra ottica per la connettività ultra-larga. Lo Studio ha, inoltre, prestato la propria assistenza ai soci nella cessione di un data center e della piattaforma di servizi di connettività di una società italiana attiva nel settore delle infrastrutture digitali, inclusi l’immobile e le dotazioni infrastrutturali situati nel Tecnopolo Tiburtino (Roma), a favore di un operatore controllato da un fondo infrastrutturale internazionale, curando gli aspetti legali e la negoziazione della documentazione contrattuale dell’operazione. Lo Studio ha prestato assistenza a uno sviluppatore di data center nella procedura di gara volta all'ingresso di un investitore nella piattaforma di sviluppo con l’obiettivo di realizzare trenta data center.

Il settore aerospaziale italiano è uno dei più avanzati in Europa e rappresenta una filiera ad alto contenuto tecnologico, con un ruolo strategico per l’innovazione, l’export e l’occupazione qualificata. Accanto agli investimenti nella space economy, anche i programmi ESA contribuiscono in modo significativo all’espansione del settore. La legge n. 88/25 definisce un quadro giuridico stabile, volto a disciplinare il settore in modo coerente con gli impegni internazionali e con i modelli di business, sia pubblici sia privati. Le competenze del nostro Studio nei settori del diritto internazionale, amministrativo, dei trasporti, dell’energia e dell’ambiente ci consentono di assistere i Clienti nelle diverse attività del comparto aerospaziale, tra cui microsatelliti, micropropulsori, data center e logistica. In questo contesto, stiamo assistendo produttori nella realizzazione di componenti di microsatelliti per l’osservazione terrestre.

Sempre maggiore attenzione, inoltre, è rivolta alle smart city in cui soluzioni tecnologiche abilitano servizi più sostenibili ed efficienti a beneficio di tutti i cittadini, in diversi settori strategici, tra cui il trasporto, lo smaltimento dei rifiuti nonché il ciclo idrico integrato. Questa materia richiede competenze professionali trasversali: diritto amministrativo, contratti commerciali, proprietà intellettuale e GDPR. Il nostro Studio ha dimostrato di essere uno dei maggiori esperti nel settore prestando assistenza in numerosi progetti di digitalizzazione infrastrutturale, anche sulla base di proposte di partenariato pubblico privato e in operazioni di sviluppo e M&A di data center.

L’evoluzione del settore del Real Estate richiede consulenti legali con competenze e conoscenze normative e regolamentari, ormai essenziali per le tipologie di operazioni immobiliari più evolute. I nostri professionisti hanno formato la propria pluriennale esperienza partecipando direttamente all’evoluzione della practice negli ultimi anni, in particolare nell’Industry del risparmio gestito immobiliare, e assistendo iniziative nel mercato dei prodotti finanziari (quali fondi di investimento alternativi - FIA, SICAV, SIIQ). Accompagniamo i nostri Clienti con un approccio olistico, capace di strutturare le compravendite immobiliari, curandone i profili tecnici mediante accurate attività di due diligence, e ottimizzandone i profili finanziari. Inoltre, Parola Associati assiste i Clienti nella presentazione di proposte di PPP per progetti di rigenerazione urbana e riqualificazione edilizia.

L'approccio alla sostenibilità è imprescindibile e urgente: tale circostanza influenzerà sempre di più la valutazione, da parte dei Clienti così come dei consulenti, delle attività intraprese e delle iniziative future. L'attenzione a questi ambiti, connaturata nei professionisti dello Studio anche in funzione delle materie elettive in cui eccelle – quali il mondo del diritto dell'energia, dell’ambiente e del pubblico – permea la costante attenzione alle citate tematiche. Essa si esplica attraverso la comprensione di un linguaggio nuovo che richiede una flessibilità di approccio a temi noti, ma che devono essere osservati secondo un angolo di lettura differente. Lo Studio garantisce, pertanto, al Cliente una particolare attenzione alla sostenibilità, con un approccio trasversale rispetto ai diversi comparti dell'acronimo ESG (environmental, social, governance), offrendo una risposta coerente alle aspettative normative, anche di natura regolamentare, così come alle prassi adottate dal mercato anche in termini di autodisciplina. Stante il ruolo decisivo assunto dalla sostenibilità nella ponderazione dei possibili impatti e conseguenze delle iniziative da intraprendere, è essenziale mettere a disposizione dei Clienti il supporto di consulenti in grado di offrire una valutazione attenta e coerente delle implicazioni ESG. Lo Studio considera imprescindibili tali aspetti, non solo sotto il profilo della conformità normativa o regolamentare, ma per operare, assieme ai Clienti, in coerenza con il nuovo contesto di riferimento.